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大水庫理論 股本溢價配息免課稅

聯合報/林上祚

2014.03.31

　　民眾投資股票的現金股利收入，必須繳綜所稅與二代健保補充保費，但依據財政部解釋，資本公積發現金，若公積來源為現金增資股本溢價，可以不用繳稅，讓高資本公積族群更具節稅概念。

　　公司法規定，公司帳上無累計虧損，得就帳列超過實收資本額25%部分的法定盈餘公積及符合一定條件的資本公積，以現金發給股東，毋須採用「先增資、再減資」的迂迴方式退還股東現金。

　　投信業者統計，去年第三季資本公積占實收資本額比率，前20大上市櫃公司，扣除掉回台發行台灣存託憑證的公司後，前三名分別為華碩、大立光與宏達電，資本公積是該公司股本的2到3.5倍。

　　華碩在品牌代工分家前，現金股利配發比率，在業界算是出了名的「小氣」，但轉型品牌公司後，現金股利已大幅加碼，去年每股配現金股利19元。

　　其他資本公積部位名列前茅的公司，中華電、鈊象、晶華，過去二年已陸續「消化」；和泰車、立錡、聯詠等公司，目前仍尚未以資本公積配息，未來動向也值得關注。

　　安永會計師事務所會計師周黎安表示，根據財政部解釋，資本公積發放現金，若為股東原始投入性質，如早年現金增資股本溢價，得不計入股東所得。

　　「企業的資本公積，有一點像大水庫，儘管早年參加現金增資的股東，和目前股東可能不盡相同，但股本溢價免課所得稅，不論老股東或新股東都能適用，」周黎安說。

　　勤業會計師事務所副總藍聰金說，資本公積在公司法修法前，只能做二種用途，一是彌補累積虧損，二是現金增資發行新股；台積電條款通過後，對於一些獲利明顯衰退，股價下跌的公司，是經理人履行股利政策很好的工具。