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參與ETF配息 注意三大眉角

經濟日報/高佳菁

2012.07.16

每年7月起，台股進入密集除權息，緊接著進入第4季的10月-11月又是ETF（股票指數型基金）的配息季，根據統計台股各主要指數的殖利率來看，近幾年平均值幾乎都可逾2.5%，以高股息指數達6.3%最高，其次為台灣50指數、加權指數、電子指數、中100指數也都有逾3.2%。

永豐臺灣加權ETF（006204）基金經理人周尚民表示，ETF主要是投資一籃子股票、追蹤指數，因此建議投資人在選擇ETF參與配息時要留意3關鍵：主要追蹤指數歷史現金股利殖利率狀況、指數的熟悉度、指數未來表現。

他指出，台灣目前市場上的ETF多半都有配息機制，而配息的主要來源就是該檔ETF投資的股票所發放的現金股利，過往現金股息殖利率越穩定越好。

復華復華基金經理人王博祺則認為，目前台股基本面處於打底階段，產業獲利也可能受到影響，參與除權息時不能只看現金殖利率，還要注意訂單能見度與產業前景，避免出現配股息、賠價差的情況。因此，基本面才是參與除權息的首要考量。

元大寶來投信指數暨量化投資事業群投資長黃昭棠進一步指出，投資高股息族群不一定確保獲利，但通常高股息族群具備隨漲抗跌的特性，可以讓投資人在投資過程中達到降低風險的效果，因為台股各主要指數的股息殖利率來看，高股息指數近幾年殖利率平均值達6.3%，居各指數之首。

黃昭棠分析，透過ETF參與除息行情有兩大優勢：首先是高股息是集合台股中配息較佳的各產業公司編制而成，當類股輪漲時高股息指數可掌握到輪漲行情，同時又兼具配息優勢；其次是，1年可參與兩次除息行情，尤其ETF除息時間多落在第4季，往年第4季行情都是1年中相對較佳的。

周尚民進一步指出，若投資人看好電子類股今年的配息及填息行情，則可利用電子類的ETF來參與除權息行情，例如寶電子（0053）、FB科技（0052）；若沒有對特定產業有所偏好，則可選擇以整體市場為追蹤標的的ETF。