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央行降息 市場：訊號明確

【經濟日報 記者陳美君／台北報導】2015.08.27

中央銀行確定9月24日召開理監事會議，金融業高層多認為，宣布調降貼放利率的機率不低，理由是8月以來隔夜拆款利率、10年期公債殖利率全數下滑，「央行降息訊號非常明確」，加上新台幣匯率急貶，「雙率雙降」成為當前貨幣政策的主軸。
券商主管研判，央行從8月起逐步引導金融業隔夜拆款利率走低，昨天隔拆利率降至0.323%，累計18個交易日以來的降幅是0.064個百分點；以此速度推算，若央行持續這個節奏，到理監事會議前還有20日個交易日，累計降幅可達0.125個百分點左右，也因此推算央行正為屆時調降重貼現率半碼（0.125個百分點）至1.75%鋪路。
在此之前，三年多來隔拆利率一直穩定於0.386~0.388%區間。央行定期存單的利率，也可能跟著下修6~8個基本點。
債券業主管表示，央行近期連續調降隔夜拆款利率，引導10年期公債殖利率創下新低，是央行鬆綁銀根、貫徹寬鬆貨幣政策的具體指標。
受央行引導短期利率下跌影響，10年期公債殖利率25日跌至歷史新低1.06%，為央行可能降息重要訊號，主要目的則是進一步降低企業的資金成本。
另外，新台幣匯率7月底還在31.682，昨日貶至32.765，8月以來重貶1.083元，貶幅達3.31%，顯示央行有意藉由新台幣貶值來強化出口競爭力。

圖／經濟日報提供

中韓瘋降息 台灣象徵性跟進？
【聯合報 記者吳苡辰／台北報導】2015-08-27 04:49:30
中央銀行9月底將召開第三季理監事會議，近期國際經濟情勢震盪，加上中國大陸與韓國等多個國家接連宣布降息，學者預估，央行有可能會加入降息行列。
央行預計9月24日召開今年第三季理監事會議，因台灣經濟成長動能嚴重衰退，全年面臨「保1」危機，第三季更可能衰退；國際市場則呈現劇烈的波動，讓外界格外關注本季央行的貨幣政策。
銀行高層指出，這波經濟衰退主因出口疲弱，但降息對外需與出口幫助不大，若是為救出口，匯率貶值反而比較有幫助，因此預估央行並不會調降利率。
央行自2011年第3季理監事會宣布暫緩升息後，已連續16季維持利率不變，成為史上的最長凍期。
同樣面臨出口衰退的韓國，去年8月至今年6月已4度降息；中國人民銀行前日也宣布降息降準，同樣是去年底以來第4度調降，都是希望利用降息來挽救疲弱的經濟。
政大金融系教授殷乃平表示，韓國與中國大陸利率較高，相較之下台灣利率極低，向下空間不大，即便調降實際效應也不大。
政大金融系教授朱浩民也認同，因台灣資金非常寬鬆，銀行並不缺錢，加上市場利率很低，並沒有降息的必要。
不過，央行多次引導金融業隔夜拆款利率下修，昨隔夜拆款利率再度自0.328%降至0.323%，光8月單月便已9度調降，朱浩民表示，台灣雖無降息必要性，但從央行近期的動作看來，本季理監事會有可能「象徵性」降息。
朱浩民指出，降息雖為宣示作用，對企業影響不大，但可能促使外資匯出，導致新台幣貶值，間接挽救台灣出口 。
此外房市低迷，也影響經濟，朱浩民認為，若房市稍微恢復，多少也能提振經濟，他認為，照目前的經濟數據來看，央行有可能擴大鬆綁房市信用管制措施。