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稅負比拚 寶島債勝點心債

工商時報/林淑慧

2013.04.11

人民幣通匯業務啟動，逾50億人民幣商機的寶島債也即將上市，會計師表示，兩岸三地不同的人民幣商品，將產生不同的租稅負擔，最高與最低稅負相差達40％，民眾應仔細檢視，以免租稅吃掉投資收益。

資誠聯合會計師事務所昨（10）日舉行「兩岸三地人民幣計價商品稅務問題大解析」記者會，針對市面上常見的人民幣商品，包括寶島債、點心債、A股、ETF及大中華基金等五大投資管道，逐一檢視不同投資主體及商品，來一場稅負大PK。

資誠會計師許祺昌表示，目前人民幣債券可分為台灣發行的寶島債，與香港發行的點心債，這兩種商品的稅負規範特別複雜，包括孳息及交易利得均須課稅，對收入來源國的認定方式也不同，造成投資者稅負不一的情況。

許祺昌指出，人民幣債券分為孳息及交易利得二大獲利模式，在孳息方面，台灣民眾無論購買台灣企業所發行的點心債或寶島債，均須分離課稅10％，並無差異，但買賣債券的資本利得，免稅的寶島債較須以20％稅率併入最低稅負制的點心債，更具投資效益。

另外，若是購買外資發行的點心債或寶島債，稅負又有所不同。許祺昌說，由於現行稅法規定，利息來源所得的認定，是以「發行人所在地」作為原則，因此外資所發的債券，孳息都要視為投資人的海外所得，併入最低稅負制內課徵所得稅。不過，賣出外資發行的人民幣債券，所產生的交易利得，則以「債券發行地」作為課稅標準，若是點心債的交易所得，也要視同投資人的海外所得課稅，而寶島債則擁有免稅利多，在吸引投資上比較有競爭力。

資誠表示，投資人若購買大陸企業發行的點心債或寶島債，孳息都要依兩岸人民關係條例，計入投資人當年度所得申報綜所稅，稅率最高可達40％；而交易利得方面，點心債仍須併入最低稅負課稅，而寶島債一樣可免稅，投資效益的勝負立見分曉。