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專家傳真－停看聽 外幣傳統型保險商品                       

【2011-07-12 01:03 工商時報 張士傑政治大學風險管理與保險學系教授】
金管會2008年5月4日核准台灣第一張美元計價外幣傳統型保險商品，隨後開放澳幣與歐元傳統型保單。由於政府長期低利率政策，市場資金寬鬆，因此，以外幣計價保單費率比台幣計價保單優惠。

伴隨台灣國際化程度提升，國人理財規劃逐步以全球市場為目標，除外幣存款、海外基金等金融商品，外幣保單成為提供保險需求與個人理財的新選擇。

外幣保單的特性，可從3方面看：

1)保障與投資功能：外幣保單包括投資型及傳統型保單。

針對外幣傳統型保單而言，除原有壽險保障外，內含外幣與台幣利差。

就終身美元分紅保險為例，預定利率以美元利率為計算基礎，由於目前美元利率高於台幣利率，因此保費較低，而分期繳費除可分散匯差風險並享有分紅選擇權。

2)國際化需求：多元資產配置、子女留學及退休移民為選擇外幣保單首要因素。自2008年4月央行公布保險業辦理外匯業務管理辦法，由外幣投資型保單交易量大幅成長可知，外幣保單逐漸受到市場青睞。

3)取代境外保單：未經金管會核准的保單屬於境外(地下)保單，境外保單理賠不能享受租稅優惠。消費者可選擇外幣保單取代境外保單，適用遺贈稅法的保險給付優惠。

對消費者來說，外幣保單繳費及給付皆以外幣計價，幣別轉換時將承受匯率風險及相關匯兌費用，投保時應詳實檢閱及親自簽章確認保險公司提供「以外幣收付之非投資型人身保險匯率風險說明書」及「以外幣收付之非投資型人身保險客戶適合度調查評估表」，以符合自身風險容忍度。

國內保險公司的傳統保單多以新台幣計價，受限於資本市場發展，不易尋覓符合存續期間與收益率要求之標的，促使保險公司進行國外投資，但持有大量外幣資產部位，將顯著影響公司損益表現，發展外幣保單可達到規避匯率風險效果，成敗關鍵則決定於資產負債管理(ALM)能力。
解析壽險業ALM架構，可將資產負債表虛擬成3個子表，

分別為(1)核保(underwriting)資產負債表：呈現簽證精算人員於財報負債組合之評價及對應之複製資產組合；

(2)財務(treasury)資產負債表：反映財務長及風控長權衡資金成本與風險屬性所擬定之策略性資產配置；

(3)投資(investment)資產負債表：顯示投資長以策略性資產配置為基準所進行之戰略性資產配置。

由於社會大眾僅能透過保險業公開財務資訊，檢視合併總表及整體損益，呈現各部門績效的子表資訊，諸如複製組合與策略性資產配置等內部決策資訊，皆因合併抵消無從知悉。為避免公司為創造獲利而進行財務窗飾，宜建立保險業風險管理的外部評鑑機制。
而建議修正保險法第146條之4，開放外幣保單資金運用的限制以該外幣進行，且不列入國外投資總額計算的同時，監理機關應建立適當的配套措施。
已核准銷售的外幣傳統型保單，雖然於商品送審時說明資產配置計劃與預期投資報酬率，但保單核准於市場銷售時，如何確保該公司投資於送審計劃書擬定的金融工具，或當資產報酬率未達要求時，如何依據市場狀況調整投資策略，實有賴於資產負債區隔落實，主管機關應定期檢視公司資產負債區隔績效，並列入年度金融檢查。
基於資產負債配合原則，銷售外幣保單的壽險公司必須將資金投資於外幣資產以建立負債指標之資產組合，因此公司治理及風險控管之執行力尤其重要，而依照現行保險業辦理國外投資管理辦法內容規定，除設定風險資本RBC比率及信用評等門檻標準外，尤其應該對已確實建立及執行內部風險模型之公司，給予較大彈性的發展空間

各位看官~~~

保險商品真得是愈來愈多元,

國人一直以為”銀行”才是金融機構;

金控後~有許多的商品出現在銀行的櫃台,

保險也是其中之一

甚至~銀行理專大說:他的理財商品,僅說”報酬率”

不說:風險; 造成~~許多”爭議”;

您知道嗎?

許多金融商品的販售都要擁有執照的嗎?

~~~買外幣保單之前~~

請他們先出示~人身保險業務員銷售外幣收付非投資型保險合格證明!