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社論／中國會不會是世界經濟風險之源？

【經濟日報社論】 2015.09.14

中共國務院總理李克強10日在夏季達沃斯論壇演講時強調：「中國不是世界經濟風險之源，而是世界經濟增長的動力源之一。」在近月大陸歷經股市崩盤，經濟持續放緩，以及人民幣驟貶引發全球金融動盪之後，李克強信心喊話，意在化解市場浮動不安的情緒，但作為世界第二大經濟體，北京勢須作出更多努力，才能讓各國相信中國大陸有能力成為一個負責任的經濟大國，不會是世界經濟風險的來源。
全世界都很擔心大陸經濟變化帶來的風險，是出於幾方面的原因：
第一，大陸GDP約占全球GDP總量的七分之一，對世界經濟成長貢獻率逾四分之一，而且大陸已晉升世界第一大貿易國，是能源、糧食及各類資源的最大進口國，大陸經濟持續下行，可能導致全球經濟大幅放緩，尤其對那些高度依賴大陸市場的新興及資源型國家，更是一場經濟災難。
第二，人民幣對全球金融市場影響力日增，從2005年大陸實施匯制改革以來，人民幣匯率維持長達10年升值走向，對美元升幅逾三成，若以實質有效匯率指數估算，人民幣升幅接近五成，已成為最強勢的貨幣，也是近年全球貨幣戰中的穩定力量。但今年初人民幣開始由升轉貶，8月11日人民幣劇貶，更引發全球金融劇烈震盪，「中國不再為全球經濟遮風擋雨」的市場解讀，引發各國高度憂慮人民幣將大幅貶值及全球貨幣戰再起。
第三，2013年習李上任後，致力深化大陸市場改革，展現和世界經濟接軌、互利共進的企圖心，但兩年多來，市場改革幅度遠不如預期；從依賴出口轉向重視內需的經濟轉型努力，亦進展有限；近月股災大陸國家隊以強力干預手段救市，更暴露出北京對全面邁向市場經濟尚缺乏信心和準備。如果大陸市場改革不能繼續推進，無法和全球市場接軌，對大陸和世界經濟都將造成災難性的後果。
李克強在達沃斯論壇針對世界各國的擔憂作出幾項回應：一是目前大陸經濟雖有困難，但不會出現「硬著陸」，北京也有能力實現7%的今年經濟增長目標。二是將繼續保持人民幣匯率基本穩定，堅決守住不發生系統性金融風險的底線；絕不主張打貨幣戰。三是繼續致力市場化改革，加快推進結構性改革，實施創新驅動發展戰略，穩步推進金融體制改革，朝市場化、法治化方向健全資本市場，穩步實現人民幣資本項目可兌換等。
李克強的信心喊話，對澄清疑慮應有一定程度的效果，但北京必須採取更明確有力的作為，來證明有能力兌現政策宣示及對世界的承諾。
首先，在穩住經濟方面，不能光是喊話，李克強表示大陸沒有超發貨幣，沒有搞大規模強刺激，但大陸貨幣供給存量迄今遠超過美國及歐盟；北京為股災救市估計已斥資超過1.5兆人民幣；大陸官方發布經濟增長統計數字，市場普遍不相信，充分顯示北京須有紮實、透明的穩經濟作為及改革行動，才能加強內部及世界各國對大陸的信心。
其次，人民幣匯率的穩定，最大關鍵在於資金流向，光是8月大陸外匯存底就減少900億美元；較去年6月3兆9,932億美元的高峰，減少高達4,300億美元，顯示大陸資金外逃問題極為嚴重，如果此一趨勢無法扭轉，李克強維持人民幣匯率基本穩定的宣示，恐怕只是一句空話。
還有，李克強特別提出國際產能合作的理念，希望透過建設「一帶一路」，和世界各國聯手開發市場，打造互利共贏的世界發展和利益共同體。這樣遠大理想的實踐，需要的是區域和諧的大環境，惟有北京展現胸襟，致力化解日益尖銳的區域衝突及對中國崛起的疑慮，才能開展對外經濟的雄圖大略，也才是避免經濟戰的根本之計。