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央行利率 可能連九季不動

經濟日報

2013.09.23

美國量化寬鬆（QE）退場警報暫歇，中央銀行貨幣政策焦點從憂心資金回潮轉向防範熱錢來襲。根據本報對國內逾十家金融機構的調查結果顯示，業者預期本周四（26日）登場的中央銀行理監事會議，將連九季維持利率不變；如何對抗熱錢、央行是否採取新的外匯管理措施，成為重頭戲。

自2011年9月以來，央行已連八季維持貼放利率不變，目前重貼現率為1.875%。

大型金控主管認為，央行最可能的升息時間點為明（2014）年6月，主要原因是物價穩定、經濟成長率僅在2.3%~2.5%間，目前沒有升息的必要性；觀察央行升息與否的先行指標，為美國量化寬鬆政策退場進度。

壽險業高層表示，央行最快要到2015年才會升息，原因是目前物價平穩，沒有升息必要，因此會等到美國升息了，我國央行才會跟進。按美國縮減購回公債額度的進度看來，判斷美國聯準會至少要2015年才會升息。

另一家金控高階主管也認為，今年經濟成長率不如預期，10月又有調高電價變數，為避免影響經濟成長，央行現在應該不會升息，且至少到年底，應該沒有升息的機會。

至於本次央行理監事會的焦點議題，業者認為，這次不會升息；近來房價增漲速度趨緩，也不會有進一步的房市措施。

大型銀行高層主管指出，台灣的通貨膨脹問題並不嚴重，短期內沒有必要升息。

金融業者指出，美國QE暫不退場，雖然新興市場立刻反彈，但從基本面看，QE緩退反映美國經濟復甦遲緩，對台灣未必是好事，可能牽動影響明年經濟成長。美國已宣布QE暫不退場，央行應該也會維持現狀。

金控高層表示，估計台灣經濟明年下半年才會實質復甦。美國10年期公債殖利率先前曾經反彈到3%，研判為今年高點，未來三、四個月難再突破。新台幣匯率持續穩定，不會偏離現在價位太多，今年底前波動區間預估為29.5至30元。

業者預估，新台幣匯率今年底前將維持區間震盪格局，即使熱錢來襲，央行也會透過道德勸說、限制美元空單等措施，維持匯市穩定。

不過，價值感是比較出來的，價值感的經營需要比較的錨點，錨點的產生常常需要創意，當你稱讚一個人時，比較的錨點就是過去沒有被稱讚的自己，也會產生價值感。富足感常屬於懂得感恩的人，感恩，就會知足常樂。所以，一個幸福的企業，一定會充滿許多稱讚與感恩的感覺。所以，企業要開始學習經營感覺，有感走遍天下，無感寸步難行。

感覺，不再是虛幻，而是一種競爭力。因為，感覺對了，事就對了！