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自選機制配套仍不足 退休金搭配基金 多元規畫

工商時報/陳碧芬

2013.10.14

　台灣人口老化快速，退休金制度開放員工自選機制，卻遲不見配套措施，國人仍普遍依靠儲蓄因應退休的生活需求，政治大學風險管理與保險系教授黃泓智指出，參酌香港施行多年的強積金制度，未來台灣在開放的平台商品規畫上，應包含保守型、穩健型、積極型目標風險基金，及含蓋目標日期型的「人生周期基金」，並且可納入年金保險商品，滿足不同風險承受度的國人需求。

　台灣因為人口老化現象變化快速，對於退休金制度的提供者，以及退休人員所帶來的影響，是不可忽視的重大課題，金管會副主委王儷玲本身也是保險風管專家，上任以來提出「自選平台3年上路」目標，預計最快年底優先方案出爐，讓勞工自願增提6％可享有租稅優惠，投資於年金保險。

　員工自願性地規畫退休保障，在台灣的退休金制度屬於整體退休金制度的第三層，根據黃泓智研究，第二層的職業退休金，除私校退撫外，尚未開放退休商品的自選平台，台灣壽險業商品中的年金保險，銷售占整體保險業商品銷售比例較低，2012年不到整體的9％，整體來說，台灣在退休規畫的商品發展，仍有限大的努力空間。

　黃泓智認為，台灣目前所售的年金保險，可分為變額年金、利變年金及傳統年金3類，為支應長壽風險由個人準備的長壽風險保障，顯然不足，主要是政府未有相關的配套措施，如稅賦優惠等。未來台灣在開放的平台商品規畫上，應包含保守型、穩健型、積極型目標風險基金，以及含蓋目標日期型的「人生周期基金」，並且可納入年金保險商品，滿足不同風險承受度的國人需求。

　香港退休金制度目前為確定提撥（DC）型式，風險由員工來承擔，因此香港在強積金的商品平台上，已有很完整的發展，黃泓智指出，香港強積金制度，自實施以來的年率化內部回報率，約在3％～5％，各員工的投資情況有受到雇主挑選的強積金計畫及員工自行選擇的投資組合的影響，就基金種類來看，長期而言，混合資產基金、股票基金及債券基金生的收益較高，高於保證基金、貨幣市場及其他基金。