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歐債風暴 波及連動債保單

工商時報/彭禎伶

2011.10.04

　 近期歐債風暴已波及國內連動債保單。新光人壽昨（3）日表示，新壽獲准兩檔連動債保單，其中一檔連結最近被降評的法國興業銀行發行的連動債，正評估是否如期推出；國泰人壽、南山人壽也都有已核准的連動債保單，至於何時銷售，兩大公司都表示：「將視市場發展狀況而定。」

　據了解，在金管會保險局「關切」下，壽險公會將放緩連動債保單的審查速度，已獲准連動債保單在手的壽險公司也在評估是否銷售。

　2008年金融海嘯後，原本在銀行、保險、證券熱銷的結構型商品全數暫停銷售，由金管會重新訂定審查標準及上架銷售門檻，去年才重新回到市場，其中一般投資人可投資的連動債審查門檻提高，目前僅壽險業投資型保單連結24檔，銷售數量最多。

　至於銀行業僅有台新銀行銷售一檔5年期結構債，本周元大銀及台新銀再推出第二檔3年期澳幣結構債，可供一般投資人投資，每年保證配息4.6％，到期原幣本金100％保本。

　多數銀行在金融海嘯中銷售連動債有些「受傷」，目前許多仍未重新銷售供一般投資人投資的連動債，壽險業則是原本就銷售信評等級較高、債券發行者在台有據點的連動債，在金融海嘯中沒有受傷，因此重回市場速度也較快，但因保險及銀行銷售數量落差極大，保險局要求各公司連動債不得大肆宣傳、不得強調熱賣，最好不要「見報」。

　日前傳出法國興業銀被降評、瑞銀被置入負向觀察名單，保險局也關切這兩家歐洲投資銀行發行的連動債，由於信評被降等，某種程度代表信用風險提高，業者透露：「保險局原則希望能不要賣就最好不要賣。」

　壽險業銷售連動債目前多是瑞士信貸、巴克萊銀行、德意志銀行及瑞銀發行，法國興業銀發行的檔數較少。新壽表示，新壽手中的兩檔連動債分別是瑞銀及法國興業發行，若未來要銷售，會再向保險局報告，目前仍未決定是否如期推出，但若年底前未銷售，這兩檔連動債便會自動過期、不能再賣。

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銀行和保險公司都是金融機構,但兩者的功能不太相同,

銀行的功能主要是將存款人的資金貸給有需要資金的人,

銀行機構來賺取利差;保險公司主要提供客戶保障,

收到的資金雖去運用但未來是要賠給客戶的.

(我用自己很白話的方式來簡單說明),

您看到現今的金控看起來似乎不容易分辨,

因為金控要一次滿足客戶,所以銀行要賣保險,

保險公司可能要推房貸,信用卡等!

但其中還是不同的,像之前:銀行推得連動債~大都是不保本,

所以造成客戶重傷;而保險公司因為是長期資金配置,

所以推的連動債是比較保守,多有到期保本的機制!

連動債簡單地說:就是一小比率的資金去投資衍生性金融商品,

大部份的資金投資在固定收益的債券上!

所以說:”千萬不要只聽第一年有X%收益就進場”,

因為~金融風暴前,銀行理專向我客戶推連動債,

就是跟我客戶說:放進來這商品~”第一年有8%的利息”,

我的客戶二話不說:就進場了!

當風暴發生時,我剛好跟客戶聊天,客戶才說出這經過!!

啊!同樣是主管機關:金管會但因為部門不同,監理方式也不同,

一般人對於銀行理專都認為他們比較專業,因為有銀行背書,

殊不知:銀行也有業績壓力,當上層給下面銷售壓力時,

許多理專為了過關,從電腦中找出有效客戶進行銷售行為

(銀行理專的優勢是:看得到客戶的資料,所以客戶很難拒絕)！

保險公司的人員看不到客戶的資料,只能…靠實力贏得客戶信賴!